高盛:亚航债务重组或影响中银航空租赁(02588)现金流及飞机减损 予“中性”评级

K图 02588_0

  高盛发外钻研通知,维持中银航空租赁(02588)现在标价59.2港元,予“中性”评级。

  该走外示,亚洲航空集团(AirAsia Group)旗下远程航线全亚洲航空(AirAsia X)已挑出债务重组及缩短股本计划,追求重组大约635亿马来西亚令吉(约153亿美元)债务,并缩短公司90%的股本,将每10股现存清淡股并为1股。

  原由中银航空租赁是亚航债权人,该走认为,亚航的债务重组能够会对中银航空租赁产生影响,包括现金流,并有能够导致飞机减损。该走推想,亚航在某些式样的债务重组影响中银航空租赁固定资产约2%。尽管在强劲的管理下,公司具备高质量的营业,但该走对国际航空旅游保持郑重,并认为有湮没航空公司停业或重组的风险。

  该走外示,基于以前经验,在平常营业过程中,倘若承租人欠款,并无法支付租金,中银航空租赁清淡会收回资产,该走期待公司确认本次情况。倘若发生这栽情况,在现在的航空市场环境下,该走认为中银航空租赁难以找到新的承租人,倘若截至岁暮飞机仍未出租,鉴于市场估值下跌,或将展现飞机减损风险。

  该走称,亚航提出包括采用无担保债权人债务、将未清偿的总金额重新构成为欠债不超过2亿马来西亚令吉,最众可在五年内以2%的利率支付,盈余债务将被豁免。另外,亚航期待在明年第一季度运营两架飞机,并岁暮恢复一切方针地航班;该公司打算运营最众25架A330飞机。

(文章来源:智通财经网)